Курс доллара в Украине: какого ценового коридора будет держаться Нацбанк весь 2026 год

Ключевая цель НБУ в настоящее время — это контроль показателя инфляции. Ведь об экономическом росте Нацбанк спросят лишь несколько придирчивых экспертов, а вот об инфляции — все. Об этом пишет Алексей Кущ, экономист, финансовый аналитик, в статье "Курс гривны-2026. Отпустит ли НБУ "ручник"?".

По словам эксперта, учитывая огромную зависимость Украины сейчас от импортных товаров, девальвация гривны на 10% станет существенным проинфляционным фактором. По итогам 2025 года, инфляция составит по прогнозам 9,2-10%, что существенно выше таргета в 5%. То есть девальвация гривны на 10% в 2025 году добавила бы к показателю инфляции еще до 2 процентных пунктов, и этот показатель достиг бы 12%, то есть двузначного числа. НБУ же сейчас максимально хочет вернуть официальную инфляцию в мир однозначных чисел — хотя бы 9,99%.

"Нацбанк выбирает инфляционное таргетирование и якобы гибкий квазирыночный курс, формируя тренд на постепенное снятие административных преград для утечки капитала из страны", - пишет автор.

Итак, любые требования МВФ по "ручной девальвации" Нацбанк пока отвергает и это может поставить под сомнение его политику послаблений валютных ограничений (а их якобы так ждет бизнес).

При этом наиболее целесообразной моделью в нынешней ситуации была бы модель курсового коридора, или "курсовой змеи". Эта модель успешно применялась в Европе для адаптации стран со слабой национальной валютой к европейским интеграционным стандартам.

Таким образом, на 2026 год этот коридор, задекларированный НБУ, должен был бы быть 45 грн за доллар +\- 5% в сторону девальвации или ревальвации. То есть сам коридор 42,75-47,25 грн/долл.

С другими статьями автора можно ознакомиться по ссылке.